Курсовая: Центральный Банк

Особая роль ЦБ в кредитной системе состоит также в том, что главной его

клиентурой являются не торгово-промышленные предприятия и население, а

кредитные учреждения, в основном коммерческие банки. Для обеспечения своей

ликвидности коммерческие банки хранят в центральном банке часть своих

денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти

резервы после Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными, т.е. ЦБ в

административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с

обязательствами банков по депозитам.

В периоды напряженного положения на денежном рынке ЦБ осуществляют

кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также

перезалога их ценных бумаг.

В последнее время взаимоотношения ЦБ с кредитной системой в промышленно

развитых странах претерпели значительные изменения, что связано, прежде

всего, с проведением мероприятий по либерализации рынка капиталов.

Взаимоотношения ЦБ с кредитными учреждениями определяются следующим: во-

первых, ЦБ является для них кредитором в последней инстанции; во-вторых, он

осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, следует отметить

его особую роль как регулирующего, контролирующего, исследовательского и

информационного центра кредитной системы страны.

3. Банк правительства.

ЦБ осуществляет операции по размещению и погашению государственного долга,

кассовому исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору

за хранением, выпуском и изъятием из обращения монет и казначейских билетов,

а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов правительства с

другими странами.

Важная роль ЦБ в решении таких проблем, как предоставление кредитов на

покрытие государственных расходов и дефицита государственного бюджета,

соответствует его функции кредитора государства. Основная форма

государственных заимствований, используемых на цели финансирования

государственных расходов и государственного бюджета - государственные займы.

Государственные займы используются для покрытия бюджетных дефицитов

государства посредством аккумуляции временно свободных денежных средств

физических и юридических лиц, предоставляются на определенный срок на

условиях выплаты дохода и оформляются удостоверяющими долговыми

обязательствами в бумажной или безбумажной форме.

Кассовое исполнение бюджета означает прием, хранение и выдачу государственных

бюджетных средств, ведение учета и отчетности. В основу кассового исполнения

бюджета положен принцип единства кассы, т.е. все мобилизованные

государственные доходы направляются на единый счет министерства финансов в

ЦБ, с которого черпаются средства для осуществления государственных расходов,

таким образом, ЦБ выступает кассиром правительства.

4. Регулирование денежно-кредитной системы.

Банк России является органом банковского регулирования и надзора за

деятельностью кредитных организаций.

Регулирование кредитных организаций - это система мер, посредством которых

государство через ЦБ обеспечивает стабильное и безопасное функционирование

банков, предотвращает дестабилизирующие процессы в банковском секторе.

Контроль за деятельностью банков проводится с целью обеспечения устойчивости

отдельных банков и предусматривает целостный и непрерывный надзор за

осуществлением банком своей деятельности в соответствии с действующим

законодательством.

Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности

банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не

вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением

случаев, предусмотренных федеральными законами.

5. Главный расчетный центр страны.

Это посредническая функция, в соответствии с которой деятельность банков

понимается как посредника в платежах. Через банки проходят платежи

предприятий, организаций и населения. Совершая по их поручению платежи, этим

самым банк выполняет посредническую миссию. В руках банков эта функция

становится значительно шире, чем элементарная посредническая деятельность.

Банк может аккумулировать небольшие размеры временно свободных денежных

средств многих клиентов и суммировав их, направить огромные денежные ресурсы

только одному субъекту. Также банк может брать деньги у клиентов на короткий

срок, а выдавать их на длительное время. Он может аккумулировать ресурсы в

одном секторе экономики какого-либо региона, или перераспределить их в другие

отрасли и совершенно другие регионы. Так как банки находятся в центре

экономической жизни, они получают возможность изменять размер, сроки и

направления капиталов в соответствии с возникающими потребностями хозяйства.

2.5. Операции ЦБ.

Перечисленные выше функции центрального банка проявляются в его операциях,

которые делятся на пассивные – операции по созданию ресурсов банка и активные

– операции по их размещению.

Пассивные операции:

1. Эмиссия банкнот – является главным источником ресурсов (от 54 до 85% всех

пассивов). На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не

обеспечен золотом. Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых

странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы

фидуциарной эмиссии. Повсеместно отменено официальное золотое содержание

денежных единиц.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих

банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии

предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при

кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими

обязательствами; при кредитовании государства – государственными

долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты –

соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением

банкнотной эмиссии служат активы ЦБ. В этом, в частности, проявляется

взаимосвязь пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции

ЦБ «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам,

казначейству (министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота.

2. Прием средств коммерческих банков.

Коммерческие банки и казначейства могут помещать часть своих пассивов на

счетах открытых в ЦБ, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная

эмиссия ЦБ. Источником ресурсов центрального банка служат вклады коммерческих

банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные счета, а также

вклады казначейства (средства госбюджета). Обычно не более 4% пассива

приходится на долю собственного капитала банка.

Активным операции ЦБ: учетно-ссудные операции; банковские инвестиции; а также

операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами:

а) ссудные операции – к ним относят ссуды коммерческим банкам и государству

под залог коммерческих векселей, казначейских векселей, государственных

облигаций и других ценных бумаг;

б) учетные операции – покупка ЦБ векселей у государства и банков. Покупка

векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом

происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие

банки купили у своих клиентов. Разница между суммой, которую центральный банк

платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет

получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения, образует

доход банка.

Ставка, по которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и

переучитывает их векселя, называется официальной учетной ставкой, или учетной

ставкой центрального банка.

Банковские инвестиции – это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции ЦБ

состоят из вложений в государственные ценные бумаги. Покупка ЦБ государственных

обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже

единственной формой кредитования правительства. Прямое кредитование

государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах практически

отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии,

Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах). В портфеле ЦБ

находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их

масса перепродается банком на рынке ценных бумаг. Соответственно основными

кредиторами государства выступают не центральные, а коммерческие банки и другие

финансово-кредитные учреждения, компании, население. Важной, а нередко главной

целью покупки центральным банком государственных ценных бумаг является

регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным

долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики. Государственный долг

России почти целиком образовался в результате прямого кредитования государства

центральным банком. Однако Законом о ЦБ РФ (Банке России) предусмотрено, что

последний может предоставлять кредит министерству финансов лишь путем покупки у

него ценных бумаг.

3. Денежно-кредитная политика ЦБ.

3.1. Основные задачи, цели, методы и формы денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое ЦБ, является одним из

элементов экономической политики государства и представляет собой

совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в

обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей

денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение

стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы. В

законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за

стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.

Денежно-кредитной политики более быстрая и гибкая по сравнению с фискальной,

обладает слабой зависимостью от политического давления, но в то же время она

лишь косвенно влияет на коммерческие банки.

Являясь посредником между государством и банковской системой страны, ЦБ

призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью определенных

инструментов. Использование различных видов инструментов варьируется в

зависимости от направленности экономической политики страны, степени

открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств.

Имеющиеся в распоряжении ЦБ инструменты денежно-кредитного регулирования

различаются по непосредственным объектам воздействия (предложение денег и

спрос на деньги), по своей форме (прямые и косвенные), по характеру

параметров, устанавливаемых в ходе регулирования (количественные и

качественные), по срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные). Все эти

методы используются в единой системе.

Объекты воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная

политика центрального банка направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии

(кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрикция).

Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели

подъема производства и оживления конъюнктуры; при помощи кредитной рестрикции

они пытаются предотвратить «перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды

экономических подъемов. Оба эти направления денежно-кредитной политики

реализуются с помощью специфических методов.

По форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на

административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административными являются

инструменты, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от

центрального банка и направленные на ограничения сферы деятельности кредитного

института. Они занимают определенное место в практике центральных банков

развитых стран, а также получили широкое применение в развивающихся

государствах. Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы

воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством

формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов. Рыночные

(косвенные) инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению с

административными, но результаты их применения не всегда адекватны намеченной

цели. Тем не менее в настоящее время отмечается отход центральных банков

развитых стран от прямых методов воздействия к рыночным.

По характеру параметров, устанавливаемых в процессе воздействия

центрального банка на денежную сферу, инструменты денежно-кредитного

регулирования разделяются на количественные и качественные. Посредством

использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных

возможностей банков, а, следовательно, и на денежное обращение в целом.

Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования

качественного параметра рынка, а именно – стоимости банковских кредитов.

По срокам воздействия инструменты денежно-кредитного регулирования

разделяются на долгосрочные и краткосрочные в соответствии с задачами

реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики. Под

долгосрочными (конечными) целями денежно-кредитной политики подразумеваются те

задачи центрального банка, реализация которых может осуществляться от 1 года до

нескольких десятилетий. К краткосрочным относятся инструменты воздействия, с

помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики.

Основными инструментами денежно-кредитного регулирования: установление

минимальных резервных требований, рефинансирование коммерческих банков,

регулирование официальной учетной ставки и операции на открытом рынке. Однако

этим не исчерпывается арсенал инструментов денежно-кредитного регулирования.

В некоторых странах центральные банки прибегают к таким методам, как

установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по

депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничение и др. Выбор

и сочетание инструментов денежно-кредитного регулирования зависит, прежде

всего, от задач, которые решает центральный банк на том ил ином этапе

экономического развития.

3.2. Процентная политика ЦБ РФ.

Практически во всех странах мира коммерческие банки прибегают к кредитным

средствам центральных банков, которые предоставляются под определенные

проценты. Дисконтная, или учетная, ставка, применяемая центральными банками в

операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных

облигаций и переучету коммерческих векселей и других отвечающих требованиям

центрального банка видов ценных бумаг, называется официальной учетной

ставкой. Иными словами, официальная учетная ставка – это плата, взимаемая

центральным банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до

наступления сроков оплаты по ним.

Официальная учетная ставка является ориентиром для рыночных ставок по

кредитам. Устанавливая официальную учетную ставку, центральный банк

определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческими банками.

Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов

рефинансирования центрального банка. Отсюда следует, что политика изменения

учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного

параметра денежного рынка – стоимости банковских кредитов.

Посредством манипуляций с официальной учетной ставкой центральные банки

воздействуют на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так,

рост официальной учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам

и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обусловливает уменьшение

спроса на ценные бумаги и увеличение их предложения. Спрос на ценные бумаги

падает как со стороны небанковских учреждений, поскольку более

привлекательными становятся депозиты, так и со стороны небанковских кредитных

институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое

финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Таким

образом, повышение официальной ставки влечет за собой снижение рыночной

стоимости ценных бумаг. Понижение официальной учетной ставки, напротив,

удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам:

повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается

рыночная стоимость. Таким образом, учетная политика центрального банка

представляет собой механизм непосредственного воздействия на ликвидность

кредитных институтов посредством изменений стоимости кредитов

рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику страны в целом.

Изменение официальных ставок играет роль сигнала для всего рынка ссудных

капиталов: повышение ставок означает начало политики кредитной рестрикции,

снижение – кредитной экспансии

Как правило, в законах о центральном банке предусмотрена лишь сама

возможность установления нижних и верхних границ официальной учетной ставки и

не указаны конкретные количественные ограничения. В связи с этим центральный

банк полностью автономен в своих действиях и может исходить из сложившейся на

данный момент обстановки в экономике и денежно-кредитной сфере. Как следует

из практики центральных банков зарубежных стран, официальная учетная ставка

может колебаться в пределах – от 5 до 15%. В таблице 1 приведены процентные

ставки ЦБ России за первые 3 квартала 2003 года.

Таблица 1 - Процентные ставки в 2003 году ЦБ РФ.

	январь	февраль	март	апрель	Май	июнь	июль	август	сентябрь
Межбанковская ставка	7,3	2,5	2,8	2	1,3	1,4	4,1	3,9	9,9
Доходность ГКО	10,3	6,9	5,9	5,1	5,1	3,8	3,9	3,8	5,3
Доходность ОБР	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Депозитная ставка	4,4	4,6	4,3	4,6	4,7	4,6	5	4,4	4
Депозитная ставка, кроме депозитов "до востребования"	12,1	11,9	11,2	10,9	10,8	11	11,1	10,6	9,8
Ставка по кредитам	14,5	14,1	13,3	15,7	12,5	11,8	11,9	11,8	13,2

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6