| |||||
МЕНЮ
| Мировая валютная система и ее эволюцияканалы поступления банкнот евро в нашу страну и правильно спрогнозировать объёмы приобретения наличности, иначе они могут столкнуться с трудностями при выполнении обязательств перед своими клиентами. При работе с новой валютой важно быть готовыми к решению ряда технических проблем. Одна из них связана с определением подлинности банкнот евро, которые защищены инфракрасными метками. В связи с тем, что банкноты евро печатаются в разных странах , уже наблюдается разброс в расположении меток. Это в конечном итоге может привести к тому , что датчик на автоматических детекторах валют не “ увидит” изображения в ожидаемом месте. Поэтому , чтобы не сомневаться в подлинности евро , необходимо предусмотреть возможность использования так называемого просмотрового детектора. Другая проблема - толщина банкнот . Поскольку евро – самые тонкие в мире , при подсчёте и сортировке денег на банковских приборах бывшие в употреблении банкноты имеют больше шансов порваться , увеличивается вероятность , что две купюры будут насчитаны как одна к тому же не все модели счётчиков могут реагировать на новые банкноты, поэтому вполне возможно , что потребуется закупка специального оборудования для обработки наличных евро . В условиях сжатых сроков перехода на новую валюту всё это может вызвать определённые трудности , особенно у небольших банков . Следует напомнить , что срок , по прошествии которого национальные денежные знаки стран ЕВС утрачивают статус законного средства платежа , сокращён. Первоначально планировалась дата 1 июля 2002 года , затем 28 февраля 2002 года , но отдельные страны пошли ещё дальше : Нидерланды – 28 января 2002 года, Ирландия – 9 февраля 2002года, Франция – 17 февраля 2002 года.По окончании периода параллельного обращения национальные валюты стран ЕВС будут приниматься в обмен только банками – эмитентами соответствующих стран согласно утверждённым планам .В Германии , Австрии, Испании и Ирландии срок обмена для банкнот и монет не ограничен . В Финляндии и Италии банкноты и монеты будут обмениваться в течении 10 лет . В Бельгии и Люксембурге для банкнот срок обмена не регламентируется , но монеты будут приниматься только до 31 декабря 2004 года . В Греции и Франции банкноты планируют принимать в течение 10 лет, а монеты соответственно до конца 2003 и 2004 года. В Нидерландах банкноты можно будет обменять до 1 января 2032 года , монеты – до 1 января 2007 года . Долгосрочные последствия . Преимущества от появления новой валюты почувствуют в первую очередь те белорусские предприятия , которые активно работают с партнёрами сразу в нескольких европейских странах (например, крупные экспортёры и импортёры , банки, туристические фирмы и т. д.). Им введение евро поможет сократить издержки при совершении промежуточных операций в странах ЕВС , значительно ускорить процесс международных расчётов , уменьшить валютные риски. Кроме того, существенно вырастет потенциал европейского рынка финансовых услуг , неизбежно последует унификация законодательств и систем бухгалтерского учёта , возрастёт уровень конкуренции среди банков и предприятий , причём не только в зоне евро, но и за её пределами. Наиболее вероятными случаями использования евро во внешнеторговой практике можно считать следующее : . Контракты , по которым белоруской стороне предоставляется кредит от европейского партнера ( именно он в соответствии с мировой практикой определяет валюту контракта ); . Контракты на поставку готовой продукции из нашей страны в страны зоны евро; . Покупка и продажа товаров на товарных биржах и аукционах в зоне евро . Невыгодная для наших предприятий ситуация может сложиться при одновременном сочетании трёх факторов : увеличение доли евро во внешних заимствованиях ( это вполне вероятно , поскольку среди наших ведущих кредиторов – Германия и Европейский банк реконструкции и развития , которые будут предлагать кредитные ресурсы только в евро), преобладании доллара в экспортных поступлениях и заметном снижении курса доллара по отношению к евро. В таком случае потери на курсовой разнице неизбежны . Евро постепенно превращается в общеевропейскую валюту , и большинство стран – кандидатов на вступление в ЕС уже привязали свои национальные валюты к нему. Поворачивается к евро и Россия , в том числе и для того ,чтобы подстраховаться от возможного падения курса доллара , поэтому , в частности , на российском рынке банковских депозитов начался настоящий бум евро . Все наши соседи , причём не только на Западе , но и на Востоке активно выпускают номинированные в евро облигации . Переход на эту валюту даёт импульс к развитию экономики в целом, снижает учётные ставки, предоставляет иностранным инвесторам гарантии их сделок и стимулирует создание рынков долгосрочного кредита .С помощью евро углубляется интеграция банковского сектора в международную финансовую систему . Если же посмотреть на проблему шире , то следует признать , что евро – всего лишь инструмент , в том числе для укрепления общеевропейского экономического сотрудничества. Сейчас эксперты работают над конкретизацией инициативы ЕС, связанной с созданием единого европейского экономического пространства , включающего Россию и другие европейские страны СНГ . Поэтому для наших предприятий чрезвычайно важно найти своё место в этом процессе . Следует определить степень влияния ЕС на наши экономические интересы и его сопряжённость с двумя другими важнейшими факторами развития – союзом с Россией и планируемым вступлением в ВТО . Важная роль в этом процессе отводится ассоциациям промышленников, банкиров , неправительственным организациям . Например, Белвнешэкономбанк активно участвует в работе Европейского делового конгресса , который приступает к реализации инвестиционных проектов в Беларуси.[16] 3. Мировая валютная система . Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы ( это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.). Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Теория выбора режима валютного курса предполагает, что использование определённого механизма курсообразования налагает на правительство соответствующие ограничения при построении макроэкономической политики . При этом в каждом конкретном случае выбор режима валютного курса является компромиссом между доверием к проводимой политике и степенью свободы в применении набора макроэкономических инструментов для достижения поставленных целей . Проблема однако заключается в том, что данные ограничения на действия правительства налагаются лишь теоретически . На практике же совокупность и характер стоящих перед странами макроэкономических проблем часто приводят к невозможности выполнения всех задаваемых условий , а следовательно, повышают уязвимость экономики по отношению к некоторым вариантам развития событий . Дополнительным препятствием проведению последовательной макроэкономической политики является существование феномена политического цикла и предпочтение правительством краткосрочных выгод в ущерб долгосрочным. Для переходной экономики ,характеризующейся существованием таких проблем, как неустойчивый экономический рост , сложное финансовое состояние реального сектора и банковской сферы , высокая инфляция, безработица и внешний долг , проблема компромисса между доверием и гибкостью является ещё более сложной . Столкнувшись в конце ХХ годов с чередой валютно - финансовых кризисов , экономисты стали склонятся к выводу , что использование промежуточных режимов валютного курса является ошибкой , так как задаваемые в их рамках целевые зоны колебаний курсов становятся своего рода мишенью для атак международных и отечественных спекулянтов . А поскольку среди многих ведущих экономистов и международных финансовых организаций доминирует точка зрения о полезности открытости страны потокам капитала , то проблема предотвращения или, по крайней мере , снижения вероятности валютно- финансовых кризисов была перенесена в плоскость выбора адекватного крайнего режима валютного курса – валютного совета или плавания.[17] Политика валютного комитета на протяжении последнего десятилетия признавалась многими отечественными и зарубежными экономистами панацеей в решении проблемы выбора оптимального режима обменного курса . Однако коллапс этой политики в декабре 2001 г. в Аргентине , приведший к человеческим жертвам , заставил многие страны пересмотреть возможность введения механизма валютного совета в ближайшем будущем . Вопрос насколько целесообразен и реален процесс реализации политики валютного комитета в Республике Беларусь является особо актуальным на этапе интеграционного сближения монетарных систем Беларуси и России в рамках Союзного государства . Примеры мирового опыта свидетельствуют , о том , что выбор валютного режима для стран , интегрирующихся в экономические образования , может пасть на механизм валютного совета , что фактически и произошло в Эстонии , Литве и Болгарии(номинанты для вступления в ЕС). Данную практику нельзя назвать абсолютно новаторской для применения в Республике Беларусь , так как ещё в Концепции валютной и кредитно-денежной политики на 1999-2000 гг. одним из пяти возможных вариантов предусматривался механизм валютного совета . И , хотя он и не был реализован в республике , идея его внедрения остаётся привлекательной для многих отечественных экономистов . Экономическая сущность механизма валютного совета характеризуется следующими основными особенностями : - жёсткая фиксация национальной валюты к иностранной ; -автоматическая конвертируемость , то есть постоянно обеспеченная возможность в любой момент обменять местную валюту на резервную по фиксированному курсу; -наличие достаточного объёма иностранной валюты , который, по меньшей мере , не уступал бы стоимосной оценке денежно-кредитных обязательств для выполнения предыдущего условия (обычно 105-110% покрытия национальной денежной массы на случай внезапных потрясений , связанных с падением цен активов , составляющих резервы ); - запрет на операции центрального банка на открытом рынке , а при жёсткой фиксации курса ограничиваются и его возможности оперировать косвенными инструментами (маневрировать процентными ставками ) и в целом выполнять свои регулирующие функции ; - достижения разумного оздоровления финансовой системы , готовность допустить банкротство слабых банков ; -принятие долгосрочного обязательства проводить указанную политику , которое должно быть оформлено в виде закона или упомянуто в банковском кодексе , для того , чтобы защитить рассматриваемый режим от угрозы политического вмешательства . Для решения всех поставленных задач возникает первостепенная необходимость определения резервной валюты для РБ , выбор которой зависит от трёх факторов . Преимущественно предпочтение отдаётся валютам стран большой семёрки , как наиболее стабильным, с развитыми финансовыми рынками и широким разнообразием финансовых инструментов . Кроме этого , необходимо учитывать направление торговых потоков , валюту экспортно-импортных операций , а также валюту внешнего долга . Последним аспектом является степень долларизации экономики как аргумент в пользу выбора доллара США. По совокупности факторов перед РБ лежит выбор между тремя валютами : доллар США – по причине высокой долларизации экономики и в расчётах по внешним операциям , немецкая марка – Германия главный торговый партнёр из стран дальнего зарубежья (0,07% от объёма внешних сделок в 1999 г.), российский рубль – РФ основной торговый партнёр среди всех стран (62% в 2000г.)и партнёр по валютно – экономической интеграции . Приоритет концентрации торговли играл решающую роль при выборе резервной валюты во многих странах с валютным управлением . Так , внешнеэкономические отношения Эстонии с Германией составляли около 70% к другим странам в 1999г. Литва использует американский доллар однако идут переговоры на высшем уровне о переориентации на евро по причине роста объёма торговых связей со странами ЕС ( только с Германией удельный вес составил половину от всей суммы торгового баланса ). Таки образом , использование российского рубля в качестве резервной валюты, опираясь на этот индикатор видится оптимальным.С другой стороны , валютную политику России нельзя назвать идеальной , да и по поводу конвертируемости российского рубля возникают сомнения . К тому же номинальная привязка к курсу российского рубля реально может означать фиксацию к доллару США , который обеспечивает устойчивость валюты РФ на внутреннем национальном рынке . Использование же американского доллара представляется затруднительным по причине недостаточного количества валютных резервов Нацбанка для покрытия рублёвой денежной массы . Выходом из сложившейся ситуации может стать параллельная фиксация как к доллару , так и к российскому рублю , что фактически и проводится монетарными властями Республики Беларусь. Альтернативой является номинальная декларация росрубля в качестве резервной валюты , в то время как реальный механизм фиксации будет проводится с учётом кросскурсов двух валют к доллару США и взаимной рыночной котировке на валютных рынках . Главным преимуществом реализации механизма валютного совета для РБ , что подтверждается примерами мирового опыта , станет достижение стабильности цен в средне- и долгосрочном периоде. Ещё одним преимуществом реализации механизма валютного совета а РБ станет отмена практики ”банкир – клиент ” между Нацбанком и правительством , тем самым прекратится кредитная эмиссия в некоторые отрасли экономики .[18] Денежно-кредитная и валютная политика РБ (2000-2002гг.). Осуществленные мероприятия в области денежно-кредитной и валютной политики стали основой для активизации сотрудничества с международными финансовыми организациями, центральными банками других государств. Так, на состоявшемся в конце сентября 2000 г. Ежегодном собрании управляющих МВФ и Всемирного банка в Праге руководство Фонда в целом положительно оценило достигнутые результаты денежно-кредитной политики, проводимой в республике. В IV квартале был подготовлен Меморандум о денежно-кредитной политике до конца 2000 г. и на I квартал 2001 г., реализация которого позволила начать работу, направленную на создание условий для достижения соглашения с МВФ. И здесь важно отметить, что это необходимо не только и даже не столько с точки зрения получения финансовых ресурсов для решения стабилизационных задач, сколько для того, чтобы обеспечить повышение инвестиционной привлекательности республики. В этом же направлении должны действовать и другие органы государственного управления. Таким образом, к важнейшим положительным результатам денежно-кредитной политики 2000 г. можно отнести следующие: • переход к единому обменному курсу белорусского рубля и обеспечение стабильности его рыночных котировок; • ужесточение денежно-кредитной политики, выразившееся в том, что кредитование народного хозяйства осуществлялось в основном на безэмиссионной основе, рублевые и процентные ставки достигли положительного уровня в реальном выражении; • поддержание параметров кредитной эмиссии, которая направлялась на финансирование дефицита государственного бюджета, в пределах запланированных значений. Вместе с тем не удалось обеспечить решение ряда задач. В частности, недостаточными темпами шло наращивание финансового потенциала банковской системы. Темпы роста денежных агрегатов значительно превышали первоначально планировавшиеся. Не обеспечено доведение размеров чистых иностранных активов до размеров рублевой денежной базы. В определенной мере данные обстоятельства связаны с невыполнением мероприятий общеэкономического характера, реализация которых должна была вестись параллельно с осуществлением намеченной денежно-кредитной политики. В соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2001 год её наиболее важной оперативной целью является обеспечение высокой стабильности и предсказуемости обменного курса национальной валюты . Во- первых , это является логичным продолжением монетарной политики 2000 года , так как после достижения единого курса белорусского рубля не менее важной задачей становится достижение его стабилизации и конвертируемости . Во- вторых , как показывает анализ зарубежного опыта , в первую очередь , опыта малых стран как с рыночной , так и с переходной экономикой , такая постановка задачи является наиболее рациональной . Если денежно-кредитная |
ИНТЕРЕСНОЕ | |||
|