Реферат: Ценные бумаги и их рынки
Простой вексель
Переводной вексель – это вексель, содержащий простое и ничем не
обусловленное предложение (точнее – приказ) векселедателя третьему лицу
уплатить определенную сумму векселеполучателю.
Движение переводного векселя:
Векселедатель | | Векселеполучатель |
| Переводной вексель | |
Предъявление
Векселя для акцепта
Акцептованный
Вексель
| | ПлательщикПо переводному векселю |
Акцепт – принятый к оплате переводной вексель (тратта), т.е. одна из форм
безналичных расчетов.
Виды векселей
Товарный вексель – в основе денежного обязательства, выраженного товарным
векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом
покупателю при реализации товара.
Финансовый вексель – в основе долгового обязательства, выраженного
финансовым векселем, лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей
товаров.
Дружеский вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной
сделки, никакого реального финансового обязательства. Обычно дружескими
векселями обмениваются два реальных лица, которые находятся в доверительных
отношениях, для того чтобы учесть или отдать в залог этот вексель в банке,
получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для
совершения платежей за товары.
Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной
сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно
лицо, участвующее в векселе, является вымышленным.
2.3. Сертификаты
Сертификат – долговое обязательство коммерческого банка как свидетельство о
денежном вкладе.
| Депозитный сертификат |
| |
Долговое обязательство коммерческого банка | | Сертификат денежного рынка |
| |
| Валютный сертификат |
| | |
а) Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о
вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника
на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по
нему.
б) Сертификат денежного рынка – депозитный сертификат сроком на шесть месяцев.
в) Валютный сертификат – обратимый инструмент, пригодный для купли
продажи в валютных дилинговых операционных залах. Представляет собой
обязательство, выпускаемое первоклассным банком с обещанием оплатить вклад
(депозит) в конкретный день и в конкретном месте. Поскольку валютный сертификат
выпускается на предъявителя, он может передаваться другому держателю путем
продаж без обязательного уведомления об этом эмитента сертификата. Валютный
сертификат представляется к оплате в определенный день и установленным
способом, эмитента совершенно не интересует судьба этой бумаги со дня его
выпуска и до даты погашения.
Особенности депозитных сертификатов:
· ценные бумаги, выпускаемые исключительно коммерческими банками;
· выпуск сертификатов как ценных бумаг регулируется банковским
законодательством;
· право требования по сертификатам может уступаться другим лицам;
· не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги.
Депозитные сертификаты обычно имеют более низкие процентные ставки, чем
обычные срочные вклады (депозиты), которые помещаются на такой же период.
Это объясняется тем, что эмитент дает покупателю ликвидность, и эта
ликвидность неоценима, поскольку при возникновении у инвестора потребности в
средствах он может продать бумагу, выпущенную другой стороной. Иными словами,
ему нет надобности заимствовать средства на свое имя. По сути он использует
не свою кредитоспособность, а кредитоспособность эмитента.
3. Инструменты собственности
Инструмент собственности – это свидетельство о доле в собственности компании.
| Виды инструментов собственности | |
| | |
Обыкновенныеакции | | Конвертируемые привилегированные акции |
| | |
Опционы | | Конвертируемые облигации |
а) Обыкновенная акция – ценная бумага, дающая право на долю в активах и
прибылях компании-эмитента и право голоса при принятии решений. У акции нет
конечного срока погашения и для нее характерна ограниченная ответственность,
т.е. инвестор не может потерять больше чем вложил в акцию, так как он не
отвечает по обязательствам компании-эмитента.
б) Варрант, выпускаемый обычно вместе с акциями, документ, удостоверяющий
право акционера на покупку акций из новых выпусков на льготных условиях.
в) Конвертируемая привилегированная акция – ценная бумага (неделимая и
негасимая), которая в отличие от обыкновенных акций не дает права голоса, но
имеет право на получение фиксированного дохода и право конверсии в обыкновенные
акции при определенных условиях. Строго говоря, она не считается собственным
капиталом компании и занимает промежуточное положение между инструментами
собственности и инструментами займа. Если привилегированная акция
конвертируется в обыкновенную акцию, то она становится титулом собственности.
г) Опцион, выпущенный компанией, - акционерный опцион; это контракт,
который дает право купить или продать акции по заранее оговоренной цене в
течение некоторого периода времени до определенной даты включительно. При
наступлении этой даты опцион теряет силу. Опционами акций крупных корпораций
обычно торгуют на опционных биржах. Опционный контракт в течение времени своего
действия может обращаться на вторичном рынке.
д) Конвертируемая облигация – дает владельцу право в определенный момент
времени или при определенных условиях обменять ее на другие ценные бумаги
корпорации-эмитента на льготных условиях. Как правило, это необеспеченные
долговые инструменты.
Гибридные инструменты
Промежуточное положение между долговыми ценными бумагами и инструментами
собственности занимают гибридные инструменты, к которым относятся ценные
бумаги, имеющие признаки как облигаций, так и акций.
4.Структура и классификация рынка ценных бумаг
Структура рынка ценных бумаг
Первичный рынок | | Вторичный рынок |
Рынок первичных эмиссий | | Рынок вторичных эмиссий | | Биржевой рынок | | Внебиржевой рынок |
Первичный рынок – это рынок первичных и вторичных эмиссий ценных бумаг,
на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.
Вторичный рынок – это рынок, где обращаются реализованные на первичном
рынке ценные бумаги.
Вторичный рынок включает:
а) Биржевой рынок – операции на фондовых биржах – организациях, которые
создают условия для обращения ценных бумаг. Нормативные правила допуска ценных
бумаг на фондовый рынок достаточно строгие.
б) Внебиржевой рынок охватывает рынок операций ценными бумагами вне
биржи: первичное размещение, а также перепродажу ценных бумаг тех эмитентов,
которые не желают или не могут попасть на биржу.
Классификация рынка ценных бумаг
| | | | Государственные организации | |
| | | | | |
| | | | Промышленные корпорации | |
| | По категориям эмитентов | | | |
| | | | Финансовые компании | |
| | | | | |
| | | | Коммерческие банки | |
|
|
| | | | |
| | | | |
| | | | Бессрочные | |
| | По срокам выпуска | | | |
| | | | Срочные | |
| | | | |
Рынок ценных бумаг | | | | |
| | | | Акции | |
| | | | | |
| | | | Облигации | |
| | По видам ценных бумаг | | | |
| | | | Векселя | |
| | | | | |
| | | | Производные документы | |
| | | | | | | |
| | | | Интернациональный |
| | | | |
| | | | По территории |
| | По территории | | |
| | | | Национальный |
| | | | |
| | | | Региональный |
5. Активность рынка ценных бумаг |
Рынок ликвидный – рынок, на котором легко можно продать или купить ценные
бумаги благодаря присутствию большого числа заинтересованных покупателей и
продавцов, способных и желающих купить или продать значительный объем ценных
бумаг с минимальным разбросом цен.
Рынок вялый – рынок, на котором основная часть сделок приходится на
профессиональных торговцев в отличие от сделок, приходящихся на обычную
публику. В результате объем сделок невелик и сокращается, а цены колеблются в
очень узких пределах.
Рынок активный – рынок, на котором совершаются сделки “спот” или кассовые
сделки с немедленной поставкой ценных бумаг.
Рынок тяжелый – рынок, для которого характерно падение курсовых цен
ценных бумаг в связи с тем, что объем предложений превысил объем спроса.
Рынок “поддерживающий” – рынок, на котором цены, котируемые по контрактам
с более отдаленными сроками поставки, превышают цены контрактов с близкими
сроками поставки.
Рынок растущий – состояние рынка, характеризующееся общим ростом курса акций.
Рынок прерывистый – в отличие от непрерывно котируемых ценных бумаг,
включенных в официальный котировочный лист, это рынок не включенных в
котировочные листы акций и облигаций, которые обращаются на отдельном рынке.
Рынок ленивый – торговля неактивными ценными бумагами с медленным
изменением цен при необычно низком объеме. Несколько акций продается и
покупается с минимальными колебаниями цен.
Рынок узкий – рынок, на котором возможно положение, когда спрос на ценные
бумаги настолько ограничен, что небольшие изменения объемов предложения или
спроса могут привести к значительным колебаниям рыночной цены.
Рынок неустойчивый – рынок, на котором цены колеблются быстро, но без
явной тенденции.
Рынок нестабильный – рынок, на котором силы, создающие неравновесие,
настолько сильны, что нарушение равновесия необратимо.
6.
Заключение
Российский рынок ценных бумаг и взаимосвязанные с ним финансовый и валютный
рынки постепенно приобретают черты, свойственные странам с рыночной
экономикой, преследуют те же цели, выполняют те же функции и используют
сходные механизмы.
Вместе с тем рынок испытывает, и в обозримой перспективе будет испытывать
потрясения, обусловленные общим экономическим и финансовым кризисом,
инфляцией, неустойчивостью валютного курса. Будут сказываться нестабильность
политической и социальной обстановки, слабость и коррумпированность
государственного аппарата.
7. Список используемой литературы
Абалкин Л.И. Курс переходной экономики. М.:
Финстатинформ, 1997.
Алексеев М.Ю
Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистик, 1992.
Гришаев С.П. Что нужно знать о ценных бумагах. М.: ЮРИСТ, 1997.
Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995.
Белых Л.П. Основы финансового рынка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
Страницы: 1, 2